文化产权交易担保业务风险研究外文翻译资料

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文化产权交易担保业务风险研究

摘要：本文立足于文化产业的快速发展和文化产权交易所的建立。文化产权交易所担保交易具有中介平台的功能，并引入VAR模型探索性地分析了文化产权交易担保交易的定价问题，从而使交易所作为文化产权交易担保平台的风险量化。实施文化产业风险管理的目的是防止事故发生前的损失，减轻事故中的损失，赔偿事故后的损失。建立有效的风险控制机制对文化产业的崛起极为重要。完善的文化产业风险控制机制应包括风险防控策略、风险防控主体和风险防控手段。

关键词：文化产业、担保、产权交易、风险管理

1. 引言

近年来，我国文化体制改革取得了很大的进步和发展，文化产业增加值从2004年的7600亿美元快速增长到2008年的3300亿美元，但传统的计划体制与市场化的方式矛盾突出。以前，传统文化事业单位大多是事业单位，你们项目的文化需求取决于财政补贴、社会资本。很难干预市场，而向文化企业进军，由于缺乏足够的抵押物，也很难获得商业银行贷款。此外，文化企业通过风险投资渠道融资难。

为了解决这一问题，2009年6月15日，上海文化产权交易所推出了第一个综合性文化产权交易平台。这是我们第一次构建文化产权、请求权、单位权、知识产权等交易的专业市场平台，如专业的市场平台，使文化与市场、文化与资本的交易方式由“非正常状态”变为“正常状态”，将从多个方面推动文化交易市场规则和模式的升级，使文化产业和金融资本有效地为各种金融资本服务，打开了水流的通道。它的建立，标志着国家文化产业的发展和文化体制改革的深入。此后，深圳、成都文化产权交易所、成都文化产权交易所、沈阳、辽宁文化交易所和知识产权文化交易所相继成立，国家级中国文化交易所的进程也正在上报中。

众所周知，文化产权交易是受风险影响的，而文化产权交易作为一种与资本沟通的桥梁必然会存在很大的风险，而研究证券交易所的交易风险已成为当前的一项重要任务，本文正是基于这一视角，对其进行分析，作为交易所的一个平台风险。

1. 文化财产的内涵

2.1文化财产

德姆塞茨是较早对财产概念进行专门研究并提出明确观点的学者，他认为财产权是指让与自己或他人利益或利益的权利损坏。北国家统计局也从经济学的角度对产权进行了界定，他指出，物权本质上是一种专有权，它表明物权与资源稀缺性相联系。高海燕认为财产是一种所有权，包括对财产的最终所有权、对财产的管理权、取得权和使用权的直接报酬权、使用权的收益转让权。《牛津法律词典》对财产权的解释是：“财产权009，又称财产所有权，是指完全存在于任何物上或物上的权利，包括使用权和占有权、人身权、转让权、穷尽权、不动产权、消费权等与财产权相关的权利[2]。”

综合以上学者的观点，我们认为财产所有权是财产所有权主要是指作为主体的一系列共有权，包括占有、控制、使用、处分等行为。它涉及到对有形或无形物的实施控制权，以及从这些物收益中受益的权利实施的基本要求，它还可以保证所有人都享有损害赔偿的请求权和许可合同订立的请求权。

产权秩序在现代社会经济运行中发挥着重要作用，是市场交易有序进行的基本要素，能够保证产业资源配置的合理性和有效性。由此可见，产权是基于人性的“内容”关系。

简言之，文化财产是以人的“文化相关内容”为基础的关系以前人们对财产权的认识主要集中在有形物质或产品本体上，基本上没有注意到文化具有财产权。但自20世纪下半叶开始，特别是90年代以来，随着文化产业的迅猛发展，文化已不仅仅是被视为思想或意识形态的东西，成为社会经济发展的重要资源和动力作用的凸显。因此文化作为一种产业资源对精神内涵的再利用和强大的再生效应，决定了其他资源不具有强大的生命力和巨大的开发价值。布迪厄曾指出：“任何特定的文化能力都会从它在文化资本中的分配地位，这有利于获得lsquo;物以稀为贵rsquo;的价值，并为其拥有者带来重大意义。”现在越来越多的文化内容被投入商业领域，以产业资源的形式进入文化生产过程，并为生产者带来巨大的经济效益。越来越多的人认识到，文化资源的开发利用不仅能产生新的人文精神，更能创造经济价值。在新经济条件下，文化资源进入产业链的必然趋势，也使得它与其他资源类型一样具有产权。所以文化主要是指文化资源的财产所有权和所有权，所有者有权自行决定对什么样的文化资源进行使用、改变、保护和放弃，从而获得一定的经济利益。

2.2文化产业和文化财产

文化产权离不开文化产业的概念，“文化产权”严格来说是一种理论创新。为什么会有文化产权的概念，因为我国的经济改革一直是沿着产权的路线进行的，无论我们是在农村承包责任制、股份制改革、住房制度改革等方面，都可以总结出什么会对产权产生影响，现在要对文化体制进行改革，而大背景下的文化财产当然也就变成了新一轮改革开放发展。文化产业要发展、市场化、交易化，就必须把文化产业纳入其中，通过文化产权控制平台与市场配置是历史性的突破。

3.文化产权交易所

2009年6月15日，上海市文化交易所揭幕。据官方介绍，文化产权交易所的经营范围包括：根据国家和上海市有关法律法规和政策，在各类著作权、文化专有权、公共文化服务中政府采购等文化产权交易；为文化产业投资提供咨询和策划服务；同时，将名人经纪、各种权利衍生、文化地产交易等创新领域。作为我国第一家综合性的文化产权交易服务机构，它的建立标志着我国文化产权交易市场进入了一个崭新的时期，特别是在金融支持文化产业发展繁荣的《指导意见》的出台，也标志着我国文化产业股权资本市场发展取得重大突破，金融支持丰富了文化产业的发展态势，产业发展的途径和手段，优化营销对于文化产业资源配置，促进文化产业升级发展具有重要意义。

3.1定义

文化交流是以资源和市场为基础的经营平台，实现政府与市场、国内与国际、国有与非公有制文化财产的全面发展，以文化财产和文化著作权交易为核心，发挥资金优势整合了孵化器、登记、展示、交流、经纪、信息等多种服务要素，提供优质的物业交易服务、物业信息服务、服务融资服务、增值服务等服务模式。

3.2经营范围

文化产权交易所的业务范围包括：根据国家、省、市法律法规，制定政府采购和其他文化产权交易中的著作权、专有权、文化公共文化服务政策；提供咨询服务，文化产业投资规划等服务。此外，经纪人还将向名人提供各类衍生品和创新文化地产的产权。

3.3功能

一是鼓励发展、创造和繁荣。所有优秀作品的版权都可以放在这个交易平台上进行交易，这将有助于激发和保护作者创造繁荣和创意的愿望。

二是促进新媒体产业的科学发展，赋予新媒体合法地位，同时与传统媒体在市场上具有同等的竞争地位。新媒体可以积极合法地参与版权产业。

第三，它可以提供投资能力。努力工作，激发创造力。传统模式下的作者通常通过媒体发表作品，因为版税每年只有一次；但是，随着持续的投资活动，作者可以有收入流。

第四，以较低的成本促进文化交流。买家可以轻松锁定符合质量、可靠性、公信力和容量要求的文化产品，这将大大降低搜索成本，保护交易安全和利益。

第五，可以促进科技繁荣，交易平台可以吸引优秀的软件人才，进而促进国家软件产业的发展壮大。

3.4操作模式

风险投资、风险投资、资本投资都可以通过市场平台找到一个好的思路，使之成熟，然后逐渐成为一个作品，经过两次市场化的转移，寻求更专业的投资者，实现更深层次的发展。通过这一次又一次，文化创意产业可以形成一个系列，吸引市场价格。在这些作品的基础上，专业机构和员工还将进一步开发各种衍生产品，并将有创意的影响力传播到旅游业、商业以及更为传统的广阔行业领域。文化著作权人谁有一个专业的评估公司的估值设定一个合理的价格，并在市场上推出，然后股票交易所的价格将组织寻找买家，从中选择一个好的。版权文化与资本的结合将促进文化版权作为文化产品的发展。

3.5基本属性

从以上分析我们可以得出结论，文化产权交易所的本质是保证履行其本质功能的平台，是文化思想交流的平台，对合理汇率进行评估，从基调和实质上对平台进行评估，是为了确保对文化产品进行合理的市场价值评估，从而确保双方的合作交易顺利进行，促进行业文化的发展。

4担保

信用担保业是国际贸易中公认的高风险行业的源头，除了担保本身的风险特征外，还与担保对象和外部条件密切相关。据调查，现在全国80%以上的安全机构不看好挣扎，是主要原因之一。担保机构作为担保收入的主要来源，应当在获得担保报酬后，使担保机构获得合理的利润，成本过低，使担保机构承受的不正当风险过高，企业很难抵挡住一个大企业在市场上的担保。因此合理的价格是证券业生存和发展的保证。

4.1国内外现状分析研究

国内信贷行业还处于起步阶段，信贷参与定价研究较少，力度较大，在分析不同房贷利率和存款利率时，可能出现的补偿性利率和回收率，可以通过确定情感债券利率、利率、利率、利率来实现，回收率和担保利率采用这种方法得出，但不能从利率中确定，只能从利率中得出行。国外出现了Black-Scholes-Merton模型，也有人认为证券实际上是被担保人，而看跌期权通过期权定价模型进行定价。布莱克-斯科尔斯模型的适用性取决于两个条件：首先，资产的价格服从对数正态分布，它是不可能发生的；其次，你需要在短时间内进行跳跃，这就是继续复制资产进行调整，这将是一个无风险的过程利润很高对于股票市场的流动性程度来说，这两个前提可以是相似的，但是对于服务于中小企业的主体和信用担保机构来说，中小价格企业由于其高成长性，在一定时期内的资产收益可能会明显高于其他时期，而复制资产是不可能的，采用布莱克-斯科尔斯模式的信用担保业务价格的偏离是不可避免的。

目前国内信用行业定价主要依据国家经贸委关于创建中小企业信用担保机构、提供担保制度试点的指导意见，对中小企业信用担保机构的担保收费标准进行一般控制同一市场时期银行贷款高达全国的50%，据证券公司收费标准调查，一家证券公司的费率为1%至3%，而这个国家的平均值在2.5%。定价的依据，主要是根据经验，并按惯例：担保金额乘以一定比例，对底价进行微调。经验定价法具有一定的定价相关性，但经验定价法只能对“什么样的价格，又不能解释”这一定价方式的缘由，缺乏说服力。随着行业的发展，担保市场竞争日趋激烈，这种定价方法的随机性及其高昂的咨询成本将制约其在未来证券行业的应用。

6.建立文化产业发展风险防控产业机制

轻视文化产业风险是错误的，而夸大风险的文化产业是要加紧发展的。在文化产业兴起的今天，建立有效的风险控制和防范机制是非常必要的。一个有效的制度安排，可以在文化项目管理过程中规避风险，提高文化企业可持续发展能力，在体制机制和政策保障上不断促进文化产业的健康发展。健全的文化产业风险防控机制应包括防控策略、防控主体、防控手段三个方面。

6.1防治策略

首先，文化产业发展要在开放、积极、适度、灵活的调控和预防中进行战略，揭示开放求发展，强化安全的基本理念。文化产业资源的多少，在一定程度上取决于是否以开放的心态来开发和吸收，文化发展战略的开放程度，决定了文化资源的丰富性；在文化体制改革中，文化产业发展要把握主动权，提高科学推进文化发展的能力；新型文化产业主体多元，运作充分灵活，应变能力强，竞争力强；文化产业发展要有一定的宽裕度和取舍性，在文化资源保护的基础上适度产业化，由于文化特色浓厚，失去了巨大市场潜力的文化资源可以作为产业化运作的重心。

6.2防治对象

其次，在防治主体建设上，从宏观层面上，政府要从产业发展力、产业竞争力、产业对外依存度、产业调控、产业发展环境、产业科技素质等方面入手，产业市场占有率指数，立体构建文化产业风险预警指标体系。从微观层面看，文化企业应将风险管理上升到企业战略管理的高度加以重视，加强风险防范能力，有效控制市场风险和操作风险、政策风险、知识产权保护风险和投资风险。

6.3防治手段

其次，在防控手段的运用上，要从监管支持和救济方式上进行创新。美国总的来说并说：“谁应对风险的手段，面对风险最好的挑战，谁就有最好的机会。”这意味着风险的防范，也意味着以多元化的方式进行创新。

6.3.1规则

利用政策安排弥补市场失灵的风险，可视为文化产业危机前的风险控制。对于政府层面的风险控制，应注重制度建设，完善市场机制。通过政府引导，让市场发挥积极作用。比如在设立种子基金、私募股权基金等各种基金时，政府可以作为资本（母基金）的一部分吸引社会资本加入，而在基金运作成功后也可以作为一种退出。文化产品市场交易风险的控制，由于文化产品市场具有不确定性，市场交易的顺利进行往往需要风险投资的介入。作为一个典型的以精神为核心的文化产业，对创意、创新的要求远远高于其他产业，其面临的挑战也越来越大。

选择风险投资方式发展文化产业，体现了文化与资本风险共担双赢、共同发展的价值目标。因此，近年来风险投资开始向文化产业倾斜。目前风投主要集中在网络娱乐业、博客和新媒体行业，如新浪、百度、搜狐、脱颖而出的携程、书店、金蝶软件、易趣等，正是风投的介入，企业成立不到10年，股票市值却超过10亿美元。而广播、电视、平面媒体、有线网络和内容都是由政府制定的管制和更为严格的，因此风险投资对其他文化产业的干预并不好。这就需要政府在制度建设上进行创新。文化产业是高风险的产业：有的花高创意的产品设计，一个市场是不被接受的，产品买不到火；二是买不到火，很快就会被其他仿制药商“hold”住，改良的方式就是创新的积极性。因此，要加强知识产权保护，缓解文化工程“新鲜”风险，建立文化工程知识产权制度，开展文化产品和服务，以化解再保险业务风险，并通过国家注资建立文化产业创业基金、教练制的方式，对文化创业团队和个人给予大力支持，提高企业文化的成功率。

6.3.2支持

政府应加大对文化产业的扶持力度，可视为对文化产业事项的风险控制。尤其是文化产业发展软环境建设，文化产

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