柠檬市场：质量的不确定性和市场机制外文翻译资料

柠檬市场：质量的不确定性和市场机制

乔治·阿克洛夫

摘要：本文论述的是质量和不确定性问题。现实中存在大量多种档次的物品给市场理论提出了饶有趣味而十分重大的难题。一方面,质量差异和不确定性的相互作用可以解释劳动力的重要机制。另一方面,本文试图通过讨论获得这样的结论：在不发达国家,商业交易是困难的,其中,特别论及了欺骗性交易的经济成本。本文的理论还可以用来研究货币市场、保险可行性、耐用品的流动性和名牌商品等问题。在许多市场中,买者利用市场的统计数据来判断他们将要购买的商品的质量。在这种情况下,卖者有动力提供低质量商品,因为某种商品的价格主要取决于所有同类商品质量的统计数据而非该商品的实际质量。结果,商品的平均质量将趋于下降,市场规模将不断缩小。区分高质量和低质量的困难是商业交易中固有的问题,这可以解释许多经济规则,而且,它是不确定问题中一个更重要的方面。本文将通过对旧车市场的“柠檬”问题进行分析并进一步阐述观点。

关键词：质量不确定性； 柠檬问题；市场机制；

一、引言

本文论述的是质量和不确定性问题。现实中存在大量多种档次的物品给市场理论提出了饶有趣味而十分重大的难题。一方面，质量差异和不确定性的相互作用可以解释劳动力的重要机制。另一方面，本文试图通过讨论获得这样的结论：在不发达国家，商业交易是困难的，其中，特别论及了欺骗性交易的经济成本。本文的理论还可以用来研究货币市场、保险可行性、耐用品的流动性和名牌商品等问题。在许多市场中，买者利用市场的统计数据来判断他们将要购买的商品的质量。在这种情况下，卖者有动力提供低质量商品，因为某种商品的价格主要取决于所有同类商品质量的统计数据而非该商品的实际质量。结果，商品的平均质量将趋于下降，市场规模将不断缩小。我们还可以观察到在这种市场上，对个人和社会有不同的回报，因此，某种情况下，政府的干预可以增进社会的总体福利水平。或者说，私人组织利用了整个社会福利水平潜在的增长机会而使自己获利。实际上，这些私人组织的行动所产生的影响并非可以忽略不计，因此，尽管集权本身有许多负面影响，但是，一定程度上的集权可以保证经济的健康发展。

下面，我们用旧车市场作为例子来阐释和进一步发展以上的思想。需要指出的是，之所以选择旧车市场来讨论，是因为这个例子很具体，并且容易理解，而不是因为它的重要性和有何现实意义。

二、以旧车市场模型为例

（一）旧车市场

旧车市场的例子可以抓住问题的本质。人们不止一次的听说或惊讶于新车与刚刚开出样品陈列室的汽车之间的价格存在巨大差别。对于这种情况最普遍的解释是人们有一种对“新”车的特别偏好.假设（作出这种假设只是为了简化分析，而非从实际出发）用四种汽车：新车和旧车；高质量的车和低质量的车（低质量的车在美国被称为“柠檬”）。一辆新车可能是高质量的，也可能是“柠檬”，当然一辆旧车也同样有两种情况.在这样的市场上，消费者买新车时并不知道车辆到底是高质量的还是“柠檬”，但是他知道这辆车是高质量的概率是q，是“柠檬”的概率是“1-q”。这里假设q是高质量车占所有汽车的比率，1-q是“柠檬”的比率。

车主在拥有汽车后一段时间内就会了解到该车的质量，也就是说，此时车主可以赋予该车可能是“柠檬”的一个概率值，这个估计比初始的估计更加准确。于是，信息不对称发生了：卖主掌握了比买主更多的关于汽车质量的信息。对于买主来说，由于他不能在买车时区分汽车的质量，所以，高质量车和低质量车只能以同一个价格水平出售。显然，一辆新车和一辆旧车不应该有相同的评价。如果他们拥有相同的评价，车主通过以高质量车的价格出售“柠檬”后再买一辆新车，该新车是高质量的概率q大于原先购买新车的概率。这样，高质量车的拥有者将不会卖出汽车，因为如果卖出汽车他不仅无法得到汽车的真实价值，也无法获得一辆新车的期望价值。

这里出现了一个修正后的格莱欣定律。当“柠檬”充斥汽车市场时，高质量车根本不会成交，于是，如同劣币驱逐良币一样，低质量车将高质量车逐出市场.然而，该结果与格莱欣定律并不完全一样：低质量车驱逐高质量车是因为低质量车和高质量车在相同的价格水平上出售。相似地，劣币驱逐良币是因为两者的交换利率相同。但是低质量车之所以与高质量以同一个价格出售是因为买主无法区分一辆车到底是低质量的还是高质量的，这只有卖主才知道的信息。在格莱欣定律中，买主和卖主大概可以区分劣币和良币。所以说，这个类比具有启发性，但非完全相同.

1. 非对称信息

我们已经看到质量好的汽车会被“柠檬”逐出市场。但是，在不同质量等级的产品连续分布的情形下，更糟糕的情况也会发生.质量最差的汽车在将质量最好的汽车逐出市场后，会继续将质量较好、质量中等和质量稍差的汽车依次逐出市场，从而导致二手车交易市场根本无法存在.

假设对二手车的需求主要取决于两个变量——二手车的价格p和进入交易的二手车的平均质量mu;，即Qd = D（p， mu;）。.而二手车的供给和平均质量mu;都取决于二手车的价格，即mu;=mu;(p) 和S=S(p)。在均衡状态下对于给定的平均质量，二手车的需求等于供给， 即S(p) = D (p， mu;(p))。随着二手车交易价格下降，进入交易的二手车的平均质量当然也随之降低，最终导致在任何价格水平下都不存在二手车交易。

效用理论可以用来帮助我们解释二手车市场的例子。假定市场上有两类交易者，交易者1和交易者2，交易者1的效用函数为:

其中，M代表交易者1对二手车之外其他商品的消费，为汽车质量，n为汽车的数量。

同理，交易者2的效用函数是：

对于这些效用函数有三点需要说明：第一，这里采用线性效用函数（如对数效用函数）来讨论问题，这样我们就无需处理复杂的代数运算。第二，现行效用函数还能让我们专注于对非对称信息的效果。如果在凹形效用函数下进行研究，我们将不得不在考察我们最希望关注的事实的同时，考虑不确定性所带来的风险变动的影响。第三，U₁和U₂具有边际效用不变的特征，即增加第二辆车的消费所带来的效用的增加都与增加第一辆车消费所带来的效用增加相等。在此，我们再一次为了研究的需要牺牲了边际效用变动的现实。

接下来假设：（1）两类消费者都是冯.诺依曼—摩根斯坦效用函数中的追求期望效用最大化者。（2）交易者1拥有N辆质量为并且服从均匀分布的汽车，其中，交易者2没有汽车。（3）把其他商品M的价格看成为一个单位。

把各种类型的交易者1的收入（包括销售二手汽车所带来的收入）记作Y₁，将交易者2的收入记为Y₂。对二手车的需求即是两类交易者对二手车需求的总和。当我们忽略不可整除的可能时，交易者1对二手车需求的数量可以表示为：

交易者1对二手车的供给是：

（1）

二手车的平均质量为：

（2）

在（1）和（2）两个表达式中，我们使用了二手车质量服从均匀分布这一假设

同样，交易者2的需求为：

供给是：

因此，总需求D (p， )是：

尽管有这样的事实，即在0到3之间的某个价格下有的交易者1愿意卖掉他们的车，而有的交易者2愿意在这一价格下购买。但无论如何，在价格为p，平均质量为p/2这种质量均匀分布的情形中，在任何价格水平下都根本不会发生二手车交易。

1. 对称信息

上面的分析将与对称信息下的情形形成对照。假设所有汽车的质量是均匀分布的。那么，供给曲线和需求曲线就可以写成如下形式：

供给曲线是:

S(p)=N pgt;1

S(p)=0 plt;1

需求曲线是:

D(p)=(Y1 Y2)/p plt;1

D(p)=(Y2/p) 1lt;plt;3/2

D(p)=0 pgt;3/2

均衡时:

P=1 如果Y₂lt;N （3）

P=Y₂/N 如果2Y₂/3lt;Nlt;Y₂ （4）

P=3/2 如果Nlt;2Y₂/3 （5）

如果N lt;Y₂，那么没在非对称信息的情况下有N/2单位的效用收益。（如果Ngt;Y₂，此时交易者2的收入不足以购买到N辆汽车，那么，将有Y₂/2单位的效用收益）

最后，对于该例子应该提到的是，如果两类交易者对每辆汽车的质量具有相同的概率估计——尽管这种估计因汽车的不同而不同——（3）、（4）和（5）仍将能描述均衡，只不过此时p将代表每单位质量的期望价格。

三、补偿机制

为了抵消质量不确定性下的影响，产生了许多制度。其中一个明显的制度是担保。大多数消费耐用品都有担保书，以便向消费者确保商品的正常预期质量。我们的模型有一个自然的结论．即风险源自卖主而不是买主。

抵消质量不确定性影响的第二个制度是品牌产品。品牌不仅是质量的象征、而且还为消费者提供了一种报复的手段。如果质量达不到消费者的预期、消费者就可以减少未来的购买。新产品常常与老品牌联系在一起。这可以向潜在的消费者确保产品的质量。

连锁经营如连锁旅店和连锁餐厅也与品牌具有相同作用。对连锁餐厅的观察可以验证我们论述。至少在美国，这些连锁餐厅会经常出现在城市间的高速公路上。这些餐厅的顾客几乎都是外地人。其原因是，这些著名的连锁餐馆供应的汉堡包比普通的当地餐馆供应的汉堡包更好。但是，了解本地情况的本地顾客常常可以选择一个他更喜欢的地方。

执业许可制度也可以减少质量的不确定性。例如，医生许可证、律师许可证、理发师许可证等。大多数的技术型劳动者都持有某种可以显示其已经到达一定熟练程度的证明，从某种程度上来说，高中文凭、学士学位、博士学位，甚至是诺贝尔奖也承担了这种证明的作用。同时，教育和劳动力市场本身也具有他们自己的品牌。

四、结论

在我们已经讨论过的经济模型中，“诚信”是非常重要的。非正式的非书面保证是交易和生产正常进行的必要条件。正如格雷欣法则所显示的那样，在上述不确定条件下，商业运作将十分困难。博弈论方面的理论家已经在囚徒困境这样的事例中对不确定性的这一方面进行了研究，但是在更传统的阿罗．德布鲁不确定性模型中仍然没有纳入上述方面。区分高质量和低质量的困难是商业交易中固有的问题，这可以解释许多经济规则，而且，它是不确定问题中一个更重要的方面。

外文文献出处：The Quarterly Journal of Economics， Vol. 84, No. 3 (Aug., 1970), pp. 488-500

附外文文献原文：

The Markets for “Lemons”:

Quality uncertainty and The Market Mechanism

Geogre A. Akerlof

1. INTRODUCTION

This paper relates quality and uncertainty. The existence of goods of many grades poses interesting and important problems for the theory of markets.On the one hand, the interaction of quality differences and uncertainty may explain important institutions of the labor market.On the other hand, this paper presents a struggling attempt to give structure to the statement: 'Business in under-developed countries is difficult'; in particular, a structure is given for determining the economic costs of dishonesty.Additional applications of the theory include comments on the structure of money markets, on the notion of 'insurability,' on the liquidity of durables, and on brand-name goods.There are many markets in which buyers use some market statistic to judge the quality of prospective purchases.In this case there is incentive fo

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